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8家中概股逆势赴美上市 不惧“歧视”亦另有玄机?荞麦

2022-08-12 14:44:26  山西娱乐网

8家中概股逆势赴美上市 不惧“歧视”亦另有玄机? 8家中概股逆势赴美上市 不惧歧视亦另有玄机?

美国股市是个大坑还是大市场?这几家中国公司决心试一下。

近日,洪恩教育、中东版腾讯雅拉、等8家中国公司递交了赴美上市招股书。美股IPO,一般在递交招股书两个月内就会审核通过启动招股,最快只需要两周。也就是说,这8家公司在9月下旬和10月份就会陆续登陆美股市场。

田林姜花

请注意,今年5月,美国出台了《外国公司问责法》,该法案意图全面加强对外国公司的监管,并要求赴美上市公司披露是否为外国政府所有或控制。这一法案立即引发了广泛关注,并被认为将重点针对中国公司动拳脚,这一桩歧视性法案。此后,特朗普又表示,在美国证券交易所上市的中国公司必须遵守美国上市公司相关审计规则,否则将被摘牌。

在这种大背景下,如今的这8家公司密集赴美上市,就变得与众不同了。

为什么这样说呢?首先由于中国公司在国内开展经营,必然需要符合中国的会计准则。而根据美国这部《外国公司问责法》,赴美上市的中国公司在遵守中国的会计准则的同时,还需要遵守美国的会计准则。虽然,会计准则的基本原则是相同的,但中美两国的会计准则还是存在诸多不同,在发生矛盾时,在美上市公司必须优先遵循美国的会计准则。

这就意味着,药渠如果中国公司赴美上市,必须聘请通晓两国机制的专业会计师事务所为自身服务,直接导致成本的上升即使成功上市,此后也将持续承担较高的开支。

更为重要的是,一旦被美方认定受政府控制,那么美国证券交易委员会(SEC)有权进行更加迅速而强大的行政处罚,并可以直接责令退市;对涉及的公司高层管理人员和会计师等中介机构和人员,可以处予市场禁入、吊销资质等行政处罚;对于违规行为的损失,还可以要求其予以赔偿。但全球范围也没有真正意义上的完全与政府脱钩的企业,特朗普动不动就让美国企业退出中国,不与中国企业合作,难道就不政府控制企业了?

最后一点,说实在的是好事。赴美上市公司的高层管理人员面临刑事追诉的法律风险。美国这部《外国公司问责法》对《萨班斯-奥克斯利法案》订立的处罚机制进行了进一步的强化。该法案严格要求赴美上市公司的高层管理人员必须对财务报告的真实性负责,提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的行为,将视为性质非常严重的联邦重罪,一旦被定罪,被定罪的个人将面临10至25年的刑期。同时,对被定罪的个人可以判处最高500万美元的罚款,对被定罪的公司可以处以最高2500万美元的罚款。

对阻止、妨碍或影响调查的行为,也将视为性质非常严重的联邦重罪;一旦被定罪,被定罪的个人将面临20年的刑期,还可并处罚款。证券欺诈犯罪的追诉时效由原来从违法行为发生起3年和被发现起1年,分别延长为违法行为发生起5年和被发现起2年。这部法案还鼓励内部举报,并对检举公司财务欺诈的公司内部员工实施保护,并补偿其经济损失黄瓜属和可能产生的律师费。

这可不是开玩笑,在美国证券市场中概股被狙击做空的案例比比皆是。比如,万国数据的做空报告。彼时该报告曾令万国数据股价一夜暴跌40%。再比如,浑水做空嘉汉林业,该公司最高市值达60多亿加元,做空报告公布后,股价一天内下跌了64%。2012年,嘉汉林业申请破产重组。

中国企业早期去美国上市的原因其实很多媒体都介绍过,比如融资渠道比较单一、非常规企业构架、相关配套政策不到位。简单说:早期缺钱——引入外资——变成合资企业——采取VIE架构——没法在境内上市。

但随着中国经济的发展以及中国企业走出去越来越多,再加上创新科技企业的数量猛增,这也让现在的企业赴美上市的原因变得多种多样,但核心还是融资。公开资料显示,2019年中资公司在美国上市共37家,共募集232.63亿美元。

更有利于融资这是根本目的。在美国发展期企业无论公司规模大小,哪怕处于亏损状态,在权威投资银行的支持下,都能依靠高成长性,有发展潜力获得上市机会。

而且全球主要资金大多集中于此,数量巨大规模各异的机构和个人投资者在这里依据不同目标寻找不兰科同投资标的。对于一家懂得游戏规则并且和华尔街建立了联系的公司而言,融资空间极具想象力,更适合先进商业模式的企业上市融资。

事实上,本次8家企业中近半数也处于亏损状态。比如,在过去的2018年、2019年和2020年上半年,洪恩教育的收入分别为1.32亿、2.19亿和1.85亿元,相应的净利润分别为-0.18亿、-2.76亿和 -0.008亿元。再比如,在过去的2019年、2020年两个个财政年度, 波奇宠物净利润分别为 -3.85亿和-0.90亿元人民币。

也有表现比较出色的。免费语音聊天室软件雅拉Yalla Group Limited的净利润从2018年的2024.2万美元增长42.9%至2019年的2892.5万美元。净利润从截至2019年6月30日止六个月的1144.1万美元增长120.2%至2020年同期的2519.5万美元。还有浙江丽水的莲外教育集团有限公司、内蒙古呼和浩特的内蒙古青青草元生态科技发展有限公司,和陕西西安的三彩家有限公司。

客观地说,在证券市场重罚违规企业绝对是保护广大投资者的一件好事,做空机构的存在也不见得就是坏事,大浪淘沙,能够经得起考验的企业才是真正能发光的金子,避免鱼目混珠情况。从这个角度来说,去美国证券市场上市,也不见得就是坏事。

据悉,今年至今已有26家赴美上市的中概公司。数据也在一定程度上说明了问题,中国公司不惧歧视,敢于面对国际化挑战,更充分说明,中国公司已经逐渐走向成熟。

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